.CNMV de España (Comisión Nacional del Mercado de Valores de España) a través de su nuevo presidente Rodrigo Buenaventura advierte a que:
- Toda acción orientada a influir en el valor de mercado de una acción hasta llevarla a un nivel artificial será calificada como manipulación de mercado.
- Los transgresores se exponen a penas económicas de hasta 30.000.000 de Euros.
- Los que irrespeten la norma también son susceptibles de sanciones penales de hasta 6 años de Carcel.
¿ Por qué hace esta advertencia la CNMV de España ?
Durante las recientes horas Wallstreet ha visto un movimiento sin precedentes, donde los pequeños inversionistas se han convertido en la mano fuerte del mercado. Ocurre que los actores de (bajo-medio) capital han logrado influir en el precio de la acción de la compañia Game Stop.
Un hecho que ha calificado el periodista Max Keiser como el Vietnam Millenial , es el caso que los miembros de un subforo (Wallstreetbets) de la red social Reddit , coordinaron la compra simultánea y masiva de las acciones en Bolsa de la empresa GameStop.
GameStop
Gamestop es una transnacional Norteamericana cuyo negocio es la venta de Juegos de consola y en línea. Tiene base en catorce (14) países donde operan cerca de 6600 tiendas.
Esta compañia venía presentando malos números incluso antes de la Pandemia del Coronavirus. Su mayor problema era que la mayor parte de su producción estaba orientada a la venta de juegos de consola y no a los en línea (tendencia actual).
Sin embargo fue visto como un indicador positivo la compra en agosto del 2020 del 13% de la compañia por parte de un reputado inversionista Ryan Cohen.
Otro hecho a favor de GameStop fue el hecho de que Cohen pasó a ser directivo de la empresa en Enero de 2021. En teoría Cohen orientaría a la empresa hacia el desarrollo de juegos en línea.
Aún así las pérdidas producidas por los efectos económicos del Covid forzaron a Gamestop a cerrar 400 tiendas a nivel mundial, lo que fue percibido por los grandes inversionistas y fondos de cobertura de la Bolsa de Valores de New York como un indicador de posible perdida del precio de las acciones de esa compañia a corto plazo, razón por la cual fijaron posiciones en contra de las acciones de Gamestop reralizando ventas en corto con el fin de obtener ganancias con la caída del valor de la acción.
¿ Qué es una venta en corto ?
Bajo el supuesto de una inminente baja de los precios de una acción se realizan las siguientes acciones:
- Se “toman prestadas” acciones de otra compañia para venderlas mientras tienen un precio que se supone alto en comparación con el precio futuro.
- Al ocurrir la supuesta baja de precio, se recompran baratas
- Se devuelven al propietario.
Para fines didácticos se utilizó en el primer paso el término “tomar prestado”, sin embargo funciona más como una compra temporal al propietario o quizá un mejor símil sea “alquilar” la acción susceptible de ser vendida en corto, lo cierto es que se toma la acción en un momento dado para operar con ella y se debe devolver al prestatario en un lapso acordado.
El objetivo es obtener ganancia de la diferencia entre el precio (alto) de venta del paso #1 y el precio (bajo) de devolución.
Pero quizá sea más sencillo entender el proceso en los cinco pasos que describimos a continuación:
En resumen vender en corto es la forma en que los inversionistas ganan dinero con las bajas de precio en los mercados.
Al inversionista que acostumbra realizar este tipo de operaciones se le llama bajista o como parte del argot financiero OSO.
Es importante a fin de mejor comprensión de este texto mencionar también que al inversor que pretende lograr ganancias con la subida del precio de los valores se le califica en contraposición TORO.
De forma tal que a las guerras de precios de compra/venta en los mercados de valores suele nombrarseles como batallas de Toros contra Osos
¿Y donde esta el problema ?
Sucede que los OSOS (Fondos de Cobertura como Melvin Capital) se llevaron la sorpresa de conseguir un TORO inesperado, un aluvión de compras inesperadas de la acción de GameStop que dispararon precio de ese valor en 800% en apenas una semana, hasta alcanzar un alza total de hasta +2.140%, vease:
Precio: $19,95 el 12 de Enero
Precio: $447 el 28 de Enero.
Este evento inesperado forzó a los OSOS a cerrar sus posiciones en corto causandoles perdidas mil millonarias.
Melvin Capital tuvo que recibir un rescate financiero de $2.750 millones, por parte de los fondos de Cobertura Citadel y Point72 Asset Management .
Los grandes fondos de Wallstreet reaccionaron solicitando a la SEC una investigación por sospecha de una manipulación del mercado.
¿Cómo pudo ocurrir esto?
La combinación de nuevos actores (Millenials) con las redes sociales (Reddit) y dotados de herramientas de acceso para la compra venta de valores (RobbinHood) creó las condiciones para que los capitales bajos-medios hayan logrado coordinar una operación de compra masiva que infló el precio de forma que los Osos fueron vencidos por los Toros.
En Wikipedia la descripción de esta red social indica que es un website de marcadores sociales y además un agregador de noticias donde los usuarios pueden agregar contenido.
Sin embargo podemos simplificar esta definición aduciendo que se trata de un potente sitio de Foros donde los subforos abordan los mas variados temas.
Una carácteristica diferenciadora de esta red social es que en su mayoría los usuarios son anonimos, rara vez figuran sus nombres propios.
Otro distintivo -en nuestra opinión- es el entusiasmo de sus participantes, nótese por favor que la envergadura de esta operación tiene como clave el hecho de que el subforo de Reddit (Wallstreetbets) tiene nada menos que 3.000.000 de miembros que lograron coordinar este Pump del precio de la acción de GameStop.
Robinhood App
Se trata de una App que abstrae para sus usuarios la típica complejidad que revestía participar en el mercado de valores, basta con descargar la aplicación, registrarse, fondear la App como si de un Broker tradicional se tratase y ya puede iniciar la compra venta de:
- Acciones
- ETFs
- Derivados Financieros (Opciones)
- Criptomonedas
Pero no solo eso proclama estar libre de las típicas comisiones (fees) que cobran los intermediarios.
Por esta razón RobinHood se ha vuelto el medio preferido de los Millenials para invertir, de hecho desde marzo de 2020 ha tenido un auge inusitado como consecuencia del confinamiento, fecha desde la cuál ha multiplicado a sus usuarios.
Se presume que RobinHood es una de las aplicaciones favoritas de los miembros del Wallstreetbet y la cual utilizaron para realizar la compra masiva.
RobinHood se encuentra justo en este momento en el ojo del huracán a razón de que figura entre el grupo de plataformas de negociación que decidieron restringir la compra de las acciones GME de GameSTOP.
Entre las otras plataforma que tomaron esta decisión similar se encuentran: Interactive Brokers (IB) y eToro qu lo hizo parcialmente al no aceptar ordenes de compra de GameStop para horarios fuera de mercado.
Esta acción entre otras repercusiones del caso GameStop-Reddit seguirán teniendo eco en las siguientes horas pues este hecho histórico -como le llama Max Keiser- ha comenzado un fuerte debate internacional acerca de la ética de este tipo de operación así como de la legitimidad de las medidas que el sistema financiero está tomando para controlar la situación.
¿ Por qué entonces la reacción de la CNMV de España ?
La CNMV de España califica a la acción iniciada desde Reddit como una manipulación del marcado para inflar el precio de la acción a niveles artificiales, razón por la cual advierte a los participantes del sistema financiero español.
De esta forma la CNMV de España alerta que a los inversoras que cometan este delito no solo serán objeto de sanciones económicas, sino que también las medidas punitivas implicarán prisión.
La CNVM de España explica también que se tiene prevista la inhabilitación para operar en el mercado financiero – de 2 a cinco años – para los no observen la norma en este sentido.
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